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价值投资

投资而不投机

 
 
 

日志

 
 

风险在人声鼎沸处 机会在无人问津时  

2013-05-30 12:39:18|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    《史记?货殖列传》是我国最早关于投资的文章,其对投资理念有过描述:“人弃我取,人取我予”。换句话,风险在人声鼎沸处机会在无人问津时。多用这种方式去思考问题,保持对各种预言的警惕,并努力在别人贪婪的时候谨慎一些,而在别人恐惧的时候大胆一些,投资就会有收获。

 

当某一类资产最有吸引力的时候,往往是人们视而不见、甚至试图回避它们的时候;而到了贵的时候,又往往是人们趋之若鹜的时候,投资者不得不为这种群体性热情支付高昂的溢价。


    “当你投资时,往往有一种诱惑,就是要证实或者求证其他人也在做同样的事情”,处于市场中,是不是应该相信大部分人的行为?要保持冷静和独立的判断并不容易。市场上大多是短期投资者,都希望在市场上赚到最多最快的钱,然后在调整来临全身而退,等着别人去接最后一棒。而一旦演变成整体非理性时,结局往往不那么尽如人意。


    也许会有人说这些都是老生常谈,都是妇孺皆知的原则,这些道理每个投资人都懂的。既然我们知道,那么有多少人做到知行合一了呢?那我们可以试着回顾一下自己的投资历程,看看自己是否做到了。在07年底牛市即将见顶时,有人预言十年牛市来临了,有人预言上万点,有人要把股票作为收藏留给子孙,但在即将来临的股市大跌中有多少人成功逃脱了呢?在08年底宏观数据非常糟糕,全球对未来经济异常悲观时,有人预言市场要重回1000点,有人预言这轮调整还要3年,但是股市就在这里见底了,有多少人成功的入市了呢。投资永远都是少数人赚钱,多数人亏钱,在人多的地方永远都不会存在机会的,股市的上涨永远不应该成为投资的理由。


    这些道理能否在数据和逻辑上给出理由呢?“市场短期是投票器,长期是称重器”,在短时间内或者在企业净利润保持稳定情况下,市场涨跌的主要原因是股票的供需变动,或者说市场中流动钱的变动和股票供给的变动。
《乌合之众》一书讲:人群中积聚的是愚蠢,不是天生的智慧。炒股心态的好坏与你与人群的距离成反比,与市场的人群保持距离,不要让行情搅混你本已清澈的交易理念。在股市这个嘈杂的市场里,是最应该自守孤独的地方。知止而后能定,定而后能静,静而后能安,安而后能虑,虑而后能得。

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